4月16日下午，“杉耀視界 金石為開”杉金光電啟動儀式暨戰(zhàn)略發(fā)布會在北京舉行。
發(fā)布會前的上午，杉杉控股董事局主席，杉杉股份（600884.SH）、杉金光電董事長鄭永剛與包括《浙商》在內(nèi)的媒體見面，詳述收購LG化學旗下偏光片業(yè)務、成立杉金光電的用意及始末。
2020年6月，杉杉股份啟動收購 LG 化學旗下在中國大陸、中國臺灣和韓國的 LCD 偏光片業(yè)務及相關資產(chǎn)70%的權(quán)益。2021年2月1日，本次收購的中國大陸交割完成。本次收購總價11億美元，首先支付70%的收購價款即7.7億美元。因受益于人民幣升值，實際價款折合人民幣約50億元，其中30億元為銀行并購貸款，約20億元為自籌資金。
LG化學為何出售偏光片業(yè)務？從未涉足顯示行業(yè)的鄭永剛為何決定買它？巨額并購款，杉杉股份資金夠嗎？跨境并購買得下未必管得好，杉金光電如何融合？面對這些問題，鄭永剛有問必答。
杉杉控股董事局主席鄭永剛
1.LG化學為什么賣？杉杉為什么買？
杉杉收購LG化學偏光片，始于一年半前。當時LG化學負責偏光片的一位高管與高明（杉杉控股副總裁）說，想把業(yè)務和資產(chǎn)賣給杉杉。我問高明：如果LG化學偏光片業(yè)務是好東西，它自己為什么退出？為什么要賣給我？我又不是搞這個行業(yè)的。
當時我的想法是，杉杉在西服、鋰電子材料兩個領域的成功，是因為我們幾十年投入，對行業(yè)有經(jīng)驗。一個東西要從別人那里買來，好東西別人能給你嗎？我又不做這個行業(yè)，就沒要。但是高明很執(zhí)著，一直盯著這事，過了兩個月又跟我匯報這事。我說上次不是說了不買，他就把LG化學的社長請到我辦公室溝通。
我問LG化學社長：你這真是好東西的話能賣給我嗎？憑什么賣給我？LG化學社長說，第一，LG顯示想退出。過去十多年，中國“缺芯少屏”，三星、LG顯示基本壟斷了顯示行業(yè)，但近些年，以京東方和華星光電為首的中國“屏”產(chǎn)業(yè)用資本和政府的力量與他們競爭，已經(jīng)開始有競爭優(yōu)勢。LG顯示在顯示領域已經(jīng)賺了大量的錢，現(xiàn)在想退出。第二，LG顯示正在戰(zhàn)略調(diào)整，全面投入鋰電池，要與寧德時代競爭，要把在顯示屏產(chǎn)業(yè)所退出的資金全部投入鋰電池。
我問他，杉杉不做顯示產(chǎn)業(yè)，你為什么想賣給我們？LG化學社長說，LG和杉杉正極負極材料有十來年的供貨關系，他了解我們。因為他們不但要賣個好價錢，還要看到它有未來。他們“嫁女兒”，要“嫁”一個好人家。那我就算好人家了？他說我們認為你是好人家，因為杉杉是一個有國際化視野、按規(guī)則辦事的中國民營企業(yè)。
雖然這可能是LG化學對我們的信賴，但這時我還不想要，為什么呢？因為我不愿做沒有把握的事。我都六十出頭的人了，要保自己的晚節(jié)。前面大半輩子，做西服、做鋰電材料都很成功，一旦跨進陌生行業(yè)，會不會晚節(jié)不保？
后來的八個月做盡職調(diào)查，我很“狡猾”的，要看看這個東西到底怎么樣。我就開始等待，因為盡職調(diào)查會了解很多確切信息。
這期間，發(fā)生了兩件事，讓我決定介入深一點，一是（江蘇）張家港政府愿意出一部分錢，二是銀行盯著要給并購貸款。既然有這么好的生意，那我們就做管理好了。所以我決定做GP(普通合伙人)，還是不買它。
之后不到一星期，我到北京看望一位經(jīng)貿(mào)委的老領導，跟他念叨這個事。老領導問這真的假的？我說真的。他說“你開玩笑吧？這是卡脖子的高端光學技術(shù)，我們奮斗多少年了，國家發(fā)改委、財政部補貼了多少，一直夢寐以求想把它國產(chǎn)化。全世界只有三家，跟高端芯片卡中國脖子性質(zhì)是一樣的。人家能給你嗎？”
原來這還是為國家、民族增光添彩的事。聽老領導這么一說，我就心動了。這幾年，以美國為首的西方國家封鎖我們的技術(shù)，卡我們脖子，如果我們把最高端的偏光片技術(shù)收購下來，是為國家、民族、企業(yè)自身提升信心的。我有這么一份情懷在里面。
但是那時，我還沒有下定決心，為什么？因為企業(yè)是講效益的，光是完成國家使命，要是沒效益，誰給我錢呢？
最后說動我的，是我的老朋友、立信會計師事務所創(chuàng)始合伙人顧文顏老師，他打電話給我，說LG化學偏光片業(yè)務毛利率很高。顧老師是我?guī)资甑睦细鐐?，不是兄弟親似兄弟，我對他很信任。這就把我說服了。
2020年五一以后，我開始掉頭，找杉杉股份高管開研討會定下這事。然后開始走程序、競標。2020年6月，我們就把它拿下了。所以說，并購的這個決策，經(jīng)歷了這樣一個過程，不是心血來潮。
2.“一企兩制”，買得下更要管得好
這件事中，最重要的核心在哪里？是朱志勇（原LG化學旗下樂金化學南京信息電子材料有限公司中國偏光板總括/常務，并購后出任杉金光電總經(jīng)理）。
朱志勇是江蘇南通人，19年前南京大學化學系畢業(yè)后進LG化學，從最基層干起，技術(shù)、質(zhì)量、生產(chǎn)、研發(fā)部門全干過，一直干到常務總經(jīng)理，又是他們公司高管里唯一的中國人。這讓我信心增加了很多，因為要境外并購，核心問題是團隊，如果團隊攏不住，就是買了一個空殼，中國好多企業(yè)都吃了這個大虧。
我當時就動了個腦子，11億美金收購款，一次性簽約，先付70%，余下30%分三年付，條件是高管團隊一個人都不走，走一個我就扣你錢。這三年，我付你每年10%的回報。所以這三年相當于合資，名股實債。三年下來，我自有的團隊就基本能整合過來了。那時候還不認識朱志勇，是跟他們社長談的，這是一個談判的藝術(shù)，也是保護自己的方法。這次并購，每個環(huán)節(jié)都清清爽爽，就把協(xié)議簽了。
這次收購完畢后，53名中高級管理干部、38名韓國籍技術(shù)專家沒有一個離職。其中也有我的英明決策，就是我親自當董事長。我是杉杉控股集團董事局主席，已經(jīng)13年不當杉杉股份董事長，在2020年12月28日重新出山，把（原董事長）莊巍的權(quán)給“奪”了。之后，我又擔任杉金光電董事長。
為什么這樣安排？因為我們實行杉金光電和杉杉控股“一企兩制”。杉杉在中國民營企業(yè)里是很優(yōu)秀的，管理、經(jīng)營都非常好，但是和LG化學偏光片事業(yè)部企業(yè)比，還差一個檔次。所以我想，任何人都不能去當杉金光電的董事長，誰去當就把偏光片搞壞了。為什么？因為我無論派誰去當董事長，那就是老板派去的，就要嘚瑟了，一嘚瑟就得完蛋。
所以，我自己親任董事長，目的就是讓杉金光電按LG化學原有優(yōu)秀的企業(yè)文化、管理理念、經(jīng)營方法放手去干。商業(yè)主要是信任，我信任你，你自然也信任我，這是相輔相成的。說實話，我戰(zhàn)略思路、用人、決策可以，但管理不行。與其我自己管不了，不如讓朱志勇管，彌補我的短板。
現(xiàn)在杉金光電突飛猛進，是全球偏光片領域的龍頭老大，技術(shù)領先、規(guī)模最大，比住化、日東都高端，也有很好的利潤。（據(jù)杉杉股份2021年一季度業(yè)績公告，杉金光電并表給杉杉股份帶來較大業(yè)績貢獻，預計其實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.6億元到 1.8億元。）
這次收購總價11億美元。首先支付了70%即7.7億美元，正常是折合約53億人民幣，實際總共是約50億元，因為我們運氣好，按照美元付款，因為人民幣升值，省下了三四億完成并購。
我們用銀行并購貸款和自籌資金完成支付，并購貸款是30億人民幣，余下約20億是自籌資金。杉杉股份有錢，光是寧波銀行就賺了6億，這錢都在上市公司里面。所以20億對杉杉股份來講不是大事。其實我們自有資金還不只20億。
剩下30%股權(quán)未來三年內(nèi)逐步收購，相當于還要付3.3億美元，我們都已經(jīng)準備好，給錢就行。杉金光電自己一年賺的錢都夠付這個錢。所以資金對杉杉股份來講，一點也不擔心，我們有實力把這事干成。
過去高端芯片、高端偏光片，一個是被以美國為首的西方國家壟斷，一個是被日韓三家企業(yè)壟斷。今天我們可以自豪地說，高端偏光片我們掌握了過去被卡脖子的技術(shù)，不會被壟斷了。未來我們會遙遙領先，掌握制定行業(yè)標準的話語權(quán)。這就是我的性格——不做第一就絕不干事！
各界點評
宋志平：這是鄭永剛的驚險跳躍，我興奮得幾乎跳起來
中國上市公司協(xié)會會長、中國建材集團原董事長宋志平表示，杉金光電的成立，是鄭永剛的一次驚險跳躍，是中國顯示屏行業(yè)的大事。
宋志平在央企工作40年，曾領導中國建材集團和國藥集團成為世界500強企業(yè)。他表示，在顯示屏行業(yè)，中國過去“缺芯少屏”，只是一個集成商。他在中國建材當董事長時，花了十年時間研發(fā)面板玻璃，深知其中技術(shù)之難。
“顯示屏有五片玻璃，其中的四片，我國經(jīng)過努力都做出來了，但仍缺了偏光片這一片，這是卡脖子技術(shù)。過去我總為這事發(fā)愁，所以當鄭永剛先生和我談這事時，我興奮得幾乎跳起來?！彼沃酒秸f。
宋志平表示，從服裝業(yè)第一股到鋰電材料龍頭，到做偏光片，對鄭永剛而言，“這是一次驚險的跳躍，但我們需要優(yōu)秀的企業(yè)家來引導這次驚險的跳躍。杉杉這次收購，我也曾有顧慮，但經(jīng)過與鄭永剛先生的長談，我相信他能做成。事上無難事，只要肯登攀，這便是企業(yè)家精神?！?
宋志平表示，希望中國上市公司能及時進行業(yè)務調(diào)整和資源整合，成為各行業(yè)的領軍者，創(chuàng)造更多千億公司。“A股千億市值的公司有132家，杉杉目前有200多億，要把這步邁好，成為中國上市公司的典范?！?
